股票在香港可能没有理想的资格。他们仍然有“三个山”。 谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 资料来源：蓝筹公司评论 最近，Muyuan的行动发布了出色的性能预测。在今年上半年，穆尤恩（Muyuan）的净利润在1005亿至110亿元人民币之间，净利润可归因于贸易公司的股东的净利润在10.2亿至107亿元人民币之间。 资本市场的工作相对兴奋，但穆恩这次的表现略低于上一个周期的最高点。分析师曾经大喊大叫的时间旅行周期有点深，猪的痛苦循环较长且痛苦。 Mirando向后，猪周期的时间已经扩散到无尽的程度，回顾了首都交汇处NTions，主要公司的快速扩张以及零售投资者对农作物和销售的抵抗。一些悲观的投资者甚至认为没有未来周期。 这也意味着他们不再具有以前周期的绩效弹性，并且已经成为该行业的共识，即猪公司将进入利润较低的时代。 香港的存在今年正在蓬勃发展，穆尤恩（Muiyuan）希望利用“猪文化解决方案”出国并在香港筹集资金。但是，这条路径几乎是“ 0到1”，效果是不可预测的。此外，东南亚很难复制中国的大型比赛路线。该计划的障碍很低，很容易看到“饥饿教师的学徒。 想象的空间使其进入大海不是那么伟大。 01 猪的循环消失了，穆尤恩的弹性消失了。 在猪投资方面，必须说的一件事是猪肉周期。让我们看一下母猪的使用寿命：出生后4个月，母猪被挂在备用母猪上。再过四个月后，母猪可以达到繁殖状态。在第一个概念之后，刷子成为替代母猪，成为生殖母猪。怀孕四个月后，这些信件的出生需要六个月才能搬到大屠杀。 需要18个月的时间从新生的母猪转变为屠宰猪。这完全是由于商业猪的漫长生产周期克服了生产能力，在供求之间造成了不匹配，这导致了猪肉价格周期。一般而言，猪周期会导致猪肉价格上涨，农民利润的增加以及生殖母猪的数量增加，以增加活猪的产量，扭转供应率，降低猪肉价格，出售生殖性毛毛的价格，并导致猪肉的价格。 自2006年以来，我所在国家的猪肉周期通常持久Ronda的四年。但是，自从最后一轮循环资本干预措施以及主要公司生产的大幅扩展以来，猪的周期性影响在很大程度上减弱了。六年后，自2018年6月之前的周期开始以来，没有表现出猪肉价格逆转的迹象。 如何理解？即使您注意到猪的价格上涨，饲养猪也是艰苦而疲倦的，因此有必要防止诸如非洲瘟疫之类的感染。但是，在Merato de Capital中，您只能购买相关的行动，享受猪周期的股息。大型公司还愿意讲述有关扩展的故事，以“画蛋糕”。如果两者对齐，则股票的价格将上涨。去天堂。 这是上一个周期的真实表示。从2019年到2024年，主要的猪公司发起了前所未有的扩张一轮，股份非常大，股票在102.53亿至716.6亿和716.602亿和WENS SH中。Ares被杀12.712亿至30,1.827亿。从这些数字看，它肯定会将许多投资者带入肾上腺素。 主要公司的疯狂扩张事实证明，当前市场的70％是大型农场，但畜栏农民的规模已从70％下降到30％。众所周知，自由放养的农民相对灵活地进入和离开市场，但是大型生殖农场对融资，损失，大繁殖可以降低成本，并且不容易从市场上退出。 与美国相比，拥有5,000多头猪的伟大农场几乎占其总库存的70％。因此，美国猪肉自行车通常持续7 - 8年。经历转变后，上一个周期的变化，中国猪育种行业的链也正在接近美国版本的猪周期。 尤其是近年来中国猪肉市场，当价格略有上涨时，中等农民繁殖（扫荡尚未达到自己的体重并继续增加，直到增加体重为止），农民选择继续增加，直到达到正常体重为止）。 因此，深层资本干预导致了大型公司的大力扩张，将农产品从农产品转变为工业产品。从那时起，像股票这样的大公司逐渐从循环行动转变为评估行动。这意味着MUI的性能将像过去一样实现高弹性增长，这阻碍了少量收入的逐渐进入。 02 Muyuan的“三山” 目前，他们仍然有“三个山脉”，这些山区正在限制资本营销室以改善其评估。 首先，需要长时间等待要约才能告别猪周期的底部。 农业部的数据显示，2024年4月，我国家的生殖刷毛股票的出售停止了，从3月底的3992万O 4.078亿年年底，今年5月的历史最高为4420万。需要10个月的时间来计算CERDA将怀孕和牺牲，至少在明年第一季度，报价的一面不会改变。 Ruiyan：根据公共信息进行编辑 母猪的数量正在增加，但生产能力也在增加。根据2024年的Micropig数据年度报告，每种母猪的年度交付密度达到2.23，比2023年增加了0.26。每只母猪的年度断奶仔猪（PSY）的年度断奶仔猪（PSY）为24.03，增加了3.94，比2023年增加了3.94，与供应和需求之间的小鸡恶化。 其次，从需求方面，我国家的人口在2021年达到了14.13亿的最高点。这意味着随后的城市化率周期将比最近几十年慢得多。根据法律，城市化率的任何时候都会提高GRO猪肉消费量的含量增加了0.6％，这意味着我国的猪肉消费量即将进入缓慢或没有增长。 第三，在经历了上一个猪肉周期之后，Areatua的债务在某种程度上不断增加，Ylimita的扩张和发展。 根据Wande的数据，穆尤恩的债务 /活动比率在2019年底仅为40.04％，在短短两年内增加了61.3％。去年年底，Muyuan的债务 /积极关系仍然约为60％。 Ruiyan图：Muyuan债务 /主动关系的变化 在周期的最后一轮之后，MUI的总债务从21.175亿美元增加到去年的11.112亿，几乎五次。目前的债务参与已从72％增加到77.63％。 “短期债务和长期投资”不仅反映了最大化其资金效率以应对竞争的必要性，而且还可能是由于银行倾向于发行短期贷款EY担心债务风险。 Ruiyan图：Muyuan的责任结构非常责任 目前，所需的贷款规模，以使每年的薪水股票达到73.6亿元人民币，大于每年可以收取的贷款的规模。 03 它是在香港公开公开的毒药还是解毒剂？ 随着债务指数的增加，他们不再可能依靠债务来达到其下一个扩张阶段，这使得香港行动列出了新的选择。 今年5月，穆尤恩（Muyuan）的股票在香港证券交易所的主董事会提交了上市清单。 Copatrocinadores是Morgan Stanley，Citic Securities和Goldman Sachs，他们计划为国外市场筹集至少10亿美元。 当然，如果他们仍然说出这一点的可扩展性历史，如果当前的能力明显占主导地位，那么没人会购买它。 Mu Yuan这次制定的计划似乎与投资者的胃口相吻合。产品“猪肉农业解决方案”的侵害是在近几十年来以技术，设备和服务的形式出口其他经验，包括营养，育种，猪 - 猪设计，环境保护等。这有点像Yihai International受到Haidilao训练的训练，并与他的队友合作。 说到知识和经验出口，Muian没有经验不足。 2024年，他与该公司合作，在BAF Vietnamagricultural Co.，Ltd。合作，为养猪场，生物安全，环境保护和其他方面的设计和建设提供解决方案。其中，BAF的MUI最中心生产是建筑物猪的耕种模型。 不要低估建筑物中猪的繁殖：湖北省的26个楼层建筑的年生产为120万猪。它分为带通风和自动淋浴设备的母猪房屋，劳动室和其他区域。每个猪ES在一个房间里，有一个特别的人按摩和放松。增长氛围与5星级酒店一样舒适，但是很难避免牺牲。 作为猪种植的重要国家，我的国家占世界每年生产的60％，但土地很困难。在这种情况下，建筑物的猪文化模型的出现是在我国特定环境中智慧的结晶。它是作为猪繁殖解决方案出口的，但这很有想象力。 对于由于东南部的亚洲国家而言，它们具有吃猪肉的传统，并且在天气中相对友好。重要的是要强调，饲料比中国便宜20-30％，而且猪农业领域的技术和服务听起来非常动人。 但是，“蓝芯片业务评论”认为，穆尤恩（Muyuan）此时选择去香港（OPI），仍然有这种风险低估的影响国外市场。 猪公司出国并不是什么新鲜事。以前，大多数农业和动物繁殖公司都在出口食品出国出国。例如，海达集团计划在2011年进入越南，生产水产品和食物以供畜栏。只有新的希望试图在海上养猪，但由于当地居民的反对而失败了。因此，选择技术和服务去国外本质上是一个次优的选择，当您出国升级Cerdyou时，就像后退一样。 目前，Muyuan没有足够的经验去国外。以前与BAF的合作只能被视为出国的开始。东南亚猪公司可以为此付出很大的不确定性。如果未达到后续期望，那意味着它可能会对香港股票的IPO产生影响。 其次，由于球队和国外的技术，Muyuan尚未形成自己品牌的影响。此外，Muyuan Light Asset模型很容易被当地公司模仿或取代。当一家当地的猪公司学习中心内容时，“教学徒使老师挨饿，直到他去世。” 如上所述，海达集团和新希望等猪公司已经在越南安排。非常非常有利于竞争者的光学资产模型的实施将为东南亚市场带来。 最后，东南亚的基础设施并不像中国那样完美，在运输食物和猪方面遇到了一些困难，这明显增加了大型猪育种的成本。这也导致了这样一个事实，即在东南亚市场（主要是零售），可能不可能复制中国大规模繁殖比例的道路。非常有限的技术和设备出口的想象力非常有限。 自今年年初以来，DeepSeek的流行音乐Ularity允许全球投资者在中国资产中添加一层过滤器。在今年上半年，香港的OPI达到44，总融资为1710亿，在世界第一，超过了纳斯达克。许多A共享公司还开始在香港上市旅行，从而造成了这一趋势的一波货币。 但是，彼此平静下来，国际投资者对中国资产的看法可能会有所不同。对于诸如muyuan菌株之类的育种公司，周期限制可以阻止它们获得理想的评级。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）